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Analistas prevén que los principales riesgos para la anunciada fusión entre Lan y TAM podrían venir de las condiciones que puedan imponer las autoridades aeronáuticas y de libre competencia de Brasil a la operación. El proceso podría verse retardado también por una eventual oposición de los accionistas minoritarios de LAN a la operación, así como a conflictos por la pertenencia a alianzas globales que son competencia. LAN pertenece a One World y TAM a Star Alliance. En cuanto a la competencia en el mercado brasileño, no se proyectan impactos en el mediano y corto plazo. Ello se debe a que por un lado Gol cuenta con un mercado protegido, por el hecho de que la fusión no va a cambiar la asignación de franjas horarias en Brasil en aeropuertos con mayor actividad interna. Además, LAN y TAM ya tiene un acuerdo de código compartido en sus operaciones internacionales, señaló un documento elaborado por analistas del Banco Santander.

Pero las complicaciones podrían reflejarse entre los accionistas de LAN, dado que los minoritarios tendrán el derecho de desistimiento, si no están de acuerdo con la fusión. En cuanto a los accionistas minoritarios de TAM, sus derechos serán plenamente preservados en este acuerdo, agregó el análisis.

Desde el punto de vista estratégico, la fusión tiene sentido, debido a que el nuevo holding latinoamericano denominado Latam se convertirá en una de las  aerolíneas más grandes en el mundo. Su posicionamiento en el  undécimo lugar en términos de pasajeros transportados, le permitirá competir con los principales actores mundiales, señala el documento.

Con esta fusión ambas empresas saldrán beneficiadas. Por un lado, para la aerolínea nacional, una fusión con TAM supone su entrada al mercado más grande en América Latina, con lo cual fortalece su situación en la región. Por su parte, la mayor rentabilidad y solidez financiera de LAN beneficiará a la brasileña, agrega.

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